Базовий сценарій макропрогнозу НБУ передбачає збільшення потреб в України у зовнішньому фінансуванні. Очікується, що Київ отримає ці кошти.
Про це повідомляє "Інфляційний звіт" Національного банку України (липень 2025 року).
У 2025 році очікується рекордна підтримка
Нацбанк прогнозує, що у 2025 році Україна отримає близько 54 млрд доларів зовнішньої фінансової допомоги. Це дозволить без залучення емісії покрити дефіцит бюджету навіть в умовах зростання оборонних витрат.
Станом на липень Україна вже отримала майже 24 млрд доларів. Ще 30 млрд очікуються до кінця року, зокрема 18 млрд доларів у межах програми ERA Loans та 8 млрд доларів від Ukraine Facility.
Майбутнє фінансування залежить від рішень партнерів
Базовий сценарій НБУ передбачає, що у 2026 році Україна отримає близько 35 млрд доларів, а у 2027 році - 30 млрд доларів зовнішньої підтримки. Третина цих коштів уже анонсована партнерами, щодо решти - перемовини тривають
Надходження залежать від подальшого проведення реформ, євроінтеграції та політичних рішень міжнародних партнерів. Частина переговорів ще триває.
Ризики зростають
Якщо Україна не отримає частину запланованої допомоги, виникне потреба в додаткових заходах - збільшенні доходів бюджету, скороченні видатків або зростанні внутрішніх запозичень.
У разі, якщо цих дій буде недостатньо, ймовірним стане емісійне фінансування, що може спровокувати посилення інфляційного тиску. У відповідь НБУ готовий діяти через жорсткішу монетарну політику.
Допомога зменшуватиметься, але залишиться критично важливою
У 2026-2027 роках обсяги зовнішньої фінансової допомоги скорочуватимуться, проте залишатимуться на вищому рівні, ніж у попередньому прогнозі за квітень. Це пов’язано з високими потребами на оборону та відбудову.
Основним ризиком для макроекономічного прогнозу залишається невизначеність щодо перебігу війни й обсягів зовнішньої підтримки, зазначають в НБУ. Без гарантій фінансування стабільність державних фінансів може опинитися під загрозою.
