Після значного зростання у грудні-січні курс долара до гривні знижується. В останній день зими американська валюта коштувала 41,5 гривні, що майже на гривню менше, ніж у середині січня. "Апостроф" з'ясовував, чому зміцнюється національна валюта, як довго це триватиме, і скільки коштуватиме долар наприкінці 2025 року.
Більша частина минулого лютого пройшла під знаком зміцнення гривні.
Наприкінці минулого року курс американського долара перетнув психологічний рубіж у 42 гривні і продовжував зростати у січні цього року. Курс готівкового "зеленого" був близьким до 43 гривень.
Втім, уже з кінця січня почалося поступове ослаблення американської валюти. В останній день зими офіційний курс долара був встановлений на рівні 41,5 гривні, втративши таким чином близько 1 гривні порівняно з січневими максимумами.
З євро подібна тенденція не простежується, що зумовлено коливаннями його курсу до долара (з початку року в межах 1,02-1,05 долара/євро). Проте щодо гривні наприкінці лютого помітно й певне ослаблення євро. Напередодні весни курс європейської валюти завмер на рівні 43,5 гривні.
Що відбувається?
Чим викликане таке багато в чому непередбачене зміцнення гривні? Адже консенсусний експертний прогноз передбачав її девальвацію та досягнення курсу 42 до кінця 2024 року (що, до речі, і сталося).
Не забуватимемо, що валютний курс багато в чому залежить від Національного банку України (НБУ), який хоч і не встановлює його вручну, але досить гнучко ним керує ("керована гнучкість" – визначення самим регулятором його валютної політики).
Тому за зміцненням національної валюти останнім часом, швидше за все, стоять певні кроки НБУ.
"Я можу собі уявити, що такий курс сформований у тому числі, щоб забезпечити сприятливі курсові рівні для деяких держкомпаній. Йдеться про "Нафтогаз" для закупівлі газу, йдеться про закупівлю електроенергії, йдеться про закупівлю озброєнь, а також іншого імпорту", - сказав у коментарі "Апострофу" фінансовий аналітик Андрій Шевчишин.
Іншими словами, чим сильніша гривня, тим дешевше Україні купувати все вище перераховане (і не тільки це), і, відповідно, навпаки.
Проте таке зміцнення нацвалюти має власну ціну.
"Десь 7 мільярдів доларів з початку року Національний банк завів на валютний ринок. Це набагато більше, ніж було минулого і позаминулого років", - сказав у розмові з виданням директор аналітичного департаменту інвестиційної компанії Concorde Capital Олександр Паращій.
Однак, треба визнати, зараз дефіциту іноземної валюти в Україні немає, і в найближчому майбутньому його виникнути не повинно. Навіть якщо нам перестануть надавати допомогу США.
Трамп та війна
Але як довго зміцнюватиметься гривня?
Швидше за все, не дуже довго - всі опитані "Апострофом" експерти вважають, що девальваційна тенденція незабаром відновиться.
"Зараз досить важко зорієнтуватися, і ми бачимо різноспрямовані сигнали. Це і рухи світових валют по відношенню до долара, і значні ризики, спричинені політикою Трампа щодо мит - якщо йде 10% на Китай, 25% на Європу, а це - наші ключові партнери, і Європа та Китай виставляють симетричні тарифи на американські товари, що буде зі світовою економікою, ми, безумовно, розуміємо, буде негатив, - розповідає Андрій Шевчишин. - І глобальна криза для ослабленої економіки України – це, безумовно, чинник тиску, і тому міцність гривні зараз виглядає дещо натягнутою".
При цьому головним чинником зміни курсу гривні стануть переговори щодо миру, вважає засновник інвестиційної групи "Універ" Тарас Козак.
"Прогноз на довгий строк - це вже, як закінчиться війна, якими будуть умови відновлення України", - сказав він виданню.
Ключова цифра – 45
Але про які цифри може йтися?
Андрій Шевчишин нагадав, що у держбюджеті України на цей рік курс долара закладено на рівні 45 гривень: "На цьому курсі закладаються всі бюджетні надходження від зовнішньоторговельних операцій, від акцизів, прив'язаних до валюти, відповідно, якщо курс буде нижчим, бюджет не добиратиме".
У зв'язку з цим експерт прогнозує, що курсу 45 гривень/долар може бути досягнуто вже до середини поточного року.
Олександр Паращій, у свою чергу, вважає, що такий курс буде ближче до кінця року.
"Зараз ми знаходимося в незрозумілому очікуванні незрозуміло чого. Є якісь очікування, що буде досягнуто перемир'я або мирна угода, і ми бачимо реакцію міжнародних ринків – якийсь позитив по Україні з'явився. І, якщо цей позитив реалізується, можливо, буде якась інша ситуація на валютному ринку. Але також є й ризик того, що якщо ці очікування не збудуться, буде певна реакція з боку населення (а це, як правило, скуповування іноземної валюти)" , - каже експерт.
Однак якоїсь формули, на скільки гривень впаде чи зросте курс, залежно від того, чи буде досягнутий мир, чи відбудеться ескалація, не існує. Єдине, що можна прогнозувати, - за менш сприятливої ситуації курс на рівні 45-46 гривень за долар.
"Але, якщо події розвиватимуться краще, ніж можна очікувати, наприклад, якщо буде досягнутий світ, припиняться атаки на енергетичну інфраструктуру, на будівлі, мости та все інше, і перестануть гинути люди, цілком можливо, що Україна стане цікавою, і сюди почнуть йти гроші, і тоді курс може бути нижчим" , - каже Тарас Козак.
При цьому він не бачить проблеми в тому, що в такому разі курс долара буде нижчим від того, що закладено до бюджету. Зрозуміло, з одного боку, бюджет недоотримає частину доходів від митних зборів та інших платежів, прив'язаних до валютного курсу, але, з іншого боку, за сильнішої гривні імпорт, у тому числі стратегічний – озброєння, автомобільне паливо, енергоносії – виявиться дешевшим. Що, власне, і сталося минулого лютого.