Настоящий обвал доллара еще впереди

21-11-2018, 10:06
Настоящий обвал доллара еще впереди
Трамп ополчился на ФРС
5.5т

Доллар падает практически ко всем основным мировым валютам. В четверг "зеленый" подкосило заявление главы Минфина США Стивена Мнучина о том, что он поддерживает его ослабление.

Новый удар неожиданно нанесла американская деловая газета The Wall Street Journal, присоединившись к нападкам Трампа на Федеральную резервную систему и призвав ФРС "успокоиться" - прекратить повышать ставки.

Инвесторы отреагировали незамедлительно, но аналитики уверены: настоящий обвал американской валюты еще впереди.

Жестче, еще жестче

В октябре американский фондовый рынок встряхнули масштабные распродажи. Индекс широкого рынка S&P 500 обвалился на восемь процентов, высокотехнологичный Nasdaq - на 9,2 процента. Последовал эффект домино в Европе и Азии: совокупные потери приблизились к пяти триллионам долларов. Одна из главных причин распродаж на американских фондовых площадках - опасения инвесторов в связи с ростом процентных ставок.

Ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва привело к повышению доходности долгосрочных облигаций американского правительства, увеличению ипотечных ставок и, как следствие, снижению объемов приобретения недвижимости.

В этом году американский регулятор поднимал ключевую ставку трижды и останавливаться, похоже, не намерен. По прогнозу одного из крупнейших американских инвестбанков Goldman Sachs, до конца 2019-го ФРС повысит ставку еще пять раз - это вдвое больше, чем ожидает рынок. Главные аргументы: американская экономика восстанавливается, а потому от стимулирующей политики не должно остаться и следа.

Вероятность увеличения процентных ставок усиливает инфляция. По оценкам ученых из Йельского университета, в инфляционном цикле Штатов сейчас начинается период роста, в том числе из-за обостряющихся торговых противоречий.

По мнению Стивена Роуча, старшего научного сотрудника университета и экс-главы Morgan Stanley Asia, уже в следующем году инфляция в США повысится до 3-3,5 процента. А это означает, что ФРС придется поднимать ставку.

Трамп ополчился на ФРС

Американский лидер с нынешней политикой финансового регулятора не согласен. В октябре Трамп назвал Федрезерв главной угрозой экономике. Он также посетовал на то, что ФРС, выполняющая функции центробанка, - независимая структура, и у Белого дома нет рычагов давления на нее.

Когда ФРС повышает процентные ставки или осуществляет другие меры по ужесточению кредитно-денежной политики, "дешевых денег" в финансовой системе становится меньше.

Чем выше процентные ставки, тем больше стоимость заимствований для бизнеса. Это значит, что предприниматели не повышают зарплаты, меньше инвестируют, а акционеры получают меньше прибыли. В итоге акции компаний теряют привлекательность.

Бизнес активно пользовался низкими ставками для расширения и сделок по поглощению других компаний. Соответственно, когда ставка двинулась вверх, обслуживание долгов оказалось весьма сложным делом.

Первые жертвы

По статистике ОЭСР, число "компаний-зомби", которые не генерируют прибыль и живут в долг, увеличилось за последние годы до шести процентов, и это весьма тревожный признак, указывает Андрей Кочетков, ведущий аналитик "Открытие Брокер".

Одной из жертв последовательного повышения ставок уже стала одна из крупнейших американских корпораций - General Electric.

"Мало того, что финансовые показатели гиганта существенно ухудшились, так еще и капитализация упала до уровня меньше корпоративного долга в 110 миллиардов долларов. У компаний будет все меньше денег на развитие, поскольку значительные суммы приходится направлять на обслуживание долга. Соответственно, экономический рост замедлится", - поясняет Кочетков.

Опасный рост

Повышение ставок ФРС способствует увеличению доходности казначейских бумаг, в частности десятилетних трежерис, к которым привязаны ставки по банковским кредитам и ипотеке. Соответственно, покупательская способность населения снижается.

Высокая доходность позволяет привлечь в экономику больше денег инвесторов с развивающихся рынков. Но есть и обратная сторона медали.

В Bank of America Merrill Lynch уже предупредили: рост процентных ставок в США способен послужить триггером нового кризиса. Весь этот год инвесторы продают бумаги формирующихся рынков. Причина - повышение ставок ФРС, укрепляющее доллар.

Нынешняя ситуация, по мнению аналитиков банка, очень напоминает ту, что сложилась два десятилетия назад, когда инвесторы массово выходили из рискованных долговых обязательств развивающихся экономик.

Чаша весов


Теперь же, когда Трампа в его нападках на ФРС поддержала крупнейшая деловая газета страны, доллар столкнулся с распродажей. Но дело, конечно, не в этой одной публикации.

"После того как экономисты заговорили о том, что эффект от налоговых стимулов исчерпан и экономика США начнет замедляться, на чашу весов в пользу снижения темпов повышения процентных ставок ФРС стали падать маленькие грузики в виде высказываний чиновников и экспертов. Кончилось тем, что эта чаша резко перевесила противоположную, что и привело к ослаблению американской валюты", - объясняет Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Кроме того, на прошлой неделе заместитель председателя ФРС Ричард Кларида сказал в интервью каналу CNBC, что есть "некоторые свидетельства" в пользу замедления мирового экономического роста. В результате инвесторов, считающих, что на декабрьском заседании ФРС повысит ставку, поубавилось.

Источник: strana.ua

Напомним, Эксперт рассказала о ситуации с трудовой миграцией в другие страны.

Ранее Вести-ua.net писали, Крах доллара: почему в мире заговорили о скором падении американской валюты.

Также Вести-ua.net сообщали, Эксперт рассказала о ситуации с трудовой миграцией в другие страны.


В ВР хотят сократить количество нардепов – с 450 до 300. Поддерживаете?
Последние новости
14:59
У более 1% украинцев зафиксирована аллергия на COVID-вакцину
108
14:48
Эксперт рассказала о ситуации с трудовой миграцией в другие страны
165
14:37
В Украине снизилась цена импортного газа
181
14:26
Ляшко объяснил, кому точно не стоит вакцинироваться "Ковишилдом"
486
14:15
Взрыв Starship: в NASA показали обломки многоразового корабля
299
14:04
МИД инициирует изменения в правила использования диптранспорта
282
13:53
Очередная волна коронавируса в Украине: Степанов назвал сроки пика заболеваемости
612
13:42
Более 127 тысяч украинцев записались на вакцинацию от коронавируса
350
13:31
При переводе средств украинцев будут усиленно идентифицировать
546
13:20
В России опровергли наличие в природе нескольких штаммов Covid-19
401
13:09
Для граждан Украины остаются открытыми 95 стран мира - Кулеба
430
12:58
Введение жесткого карантина: украинцев спросили об отношении к запретам
543
12:47
Женский гороскоп на неделю с 8 по 14 марта
585
12:36
Степанов рассказал об ощущениях после прививки от коронавируса
526
12:25
Кабмин утвердил план действий по недопущению уклонения от уплаты налогов
540
12:14
В Украине научились прогнозировать осложнения течения COVID-19 по анализу крови
635
12:03
Президентский рейтинг: за кого в марте готовы проголосовать украинцы
672
11:52
Украина разрешит двойное гражданство, но не с Россией - Кулеба
809
11:41
В Украине от коронавируса уже привились 12 481 человек
585
11:30
Отношение украинцев к 8 марта: социологи провели опрос
688
11:19
Озвучена сумма, за которую SpaceX запустит украинский спутник в космос
628
11:08
Повышение тарифов на электроэнергию перенесут
731
10:57
«Мотор Сич» могут национализировать - Арахамия
669
10:46
Степанов пообещал врачам не менее 23 тысяч гривен зарплаты
740
10:35
Годовой тариф на газ: можно ли будет сэкономить
848
10:24
"Красная зона" карантина: какая область находится в шаге от усиления ограничений
996
10:13
Импорт в Украину иностранной молочной продукции увеличился на 100%
1.6т
10:02
Украинские знаменитости и врачи привились от коронавируса в прямом эфире
09:51
Подарки на 8 марта по восточному гороскопу: как сделать правильный презент
775
09:40
Дождь, местами со снегом: прогноз погоды на 5 марта
808
09:29
В Украине за день от коронавируса привили почти 3 тысячи человек
810
09:18
Сепаратисты девять раз нарушили режим прекращения огня на Донбассе
818
09:07
COVID-19 в Украине: за сутки выявили 10 155 новых случаев
952
08:58
Зеленский взялся за села: обновление начнется с Донбасса
993
08:47
Названы три самых щедрых мужчины по знаку Зодиака
1.1т
08:36
Украина изменила условия для въезда иностранцев: что надо для получения визы
860
08:25
Степанов призвал остановить "антивакцинальную вакханалию"
863
08:14
Зальет дождем, засыплет снегом: какие области затронет непогодой
Больше новостей

Продолжая просматривать Вести-UA.net Вы подтверждаете, что ознакомились с Политикой конфиденциальности и согласны с использованием файлов cookie