Аналитики инвестиционного банка JPMorgan Chase заявили, что война России против Украины вошла в завершающую фазу, и прогнозируют возможное прекращение огня до конца второго квартала 2025 года. В новом отчете геополитического центра банка говорится, что "эндшпиль" может завершиться не миром, а замороженным конфликтом, в рамках которого каждая из сторон согласится на частичные уступки. JPMorgan предупреждает: если Украина не получит мощных гарантий безопасности, ее будущее может напоминать путь Грузии ‒ растущее влияние России, постепенная эрозия демократии и угасание западной интеграции.
По оценке экспертов банка, сейчас стороны находятся на грани истощения: Европа сталкивается с дефицитом вооружения, Украина - с нехваткой военных ресурсов, а у США снижается политическая воля к поддержке. В то же время единство трансатлантического альянса становится все более хрупким. При таких условиях президент Украины Владимир Зеленский, вероятно, будет вынужден согласиться на соглашение, которое приостановит боевые действия, хотя и не принесет полного мира. В отчете отмечается, что и для России потери уже неприемлемы ‒ при нынешних темпах наступления ей понадобилось бы около 118 лет, чтобы захватить всю территорию Украины. Поэтому и Москва будет заинтересована в договоренности, которая позволит сохранить лицо и оставит шанс на реализацию стратегической цели ‒ установление контроля над Киевом.
Эксперты считают, что 2025 год станет ключевым для переговоров. В то же время, успешность договоренностей будет зависеть от двух основных факторов: степени удовлетворенности Владимира Путина уступками со стороны Украины и Запада и силы гарантий безопасности, которые получит Киев. Если гарантии будут слабыми, Украина будет вынуждена уступить больше ‒ от территорий и нейтралитета до демилитаризации - или рисковать возобновлением боевых действий.
В отчете очертили четыре потенциальных сценария развития событий:
- 15% ‒ сценарий "Южная Корея"
Украина не достигнет членства в НАТО и не вернет все оккупированные территории. Тем не менее, при условии размещения в стране европейских военных и американских гарантий безопасности, 80% территорий, остающихся под контролем Киева, могут стабилизироваться и перейти к устойчивому развитию. Дополнительный толчок восстановлению дало бы решение Запада использовать около 300 миллиардов долларов замороженных российских активов.
- 20% ‒ сценарий "Израиль"
В этом варианте Украина получает длительную военную и финансовую поддержку, но без присутствия иностранных войск. Такая модель позволит стране укрепить обороноспособность и создать собственный сдерживающий потенциал. Однако постоянная угроза войны будет оставаться, а Кремль будет ожидать уступок, в том числе экономических, и попытается нормализовать отношения с США.
- 50% ‒ сценарий "Грузия"
При отсутствии иностранных войск и значительной военной помощи, Украина может оказаться в зоне затяжной нестабильности. Иностранная поддержка постепенно будет уменьшаться, а процессы интеграции в ЕС и НАТО замедлятся или остановятся, что грозит постепенным возвращением Украины в сферу влияния России.
- 15% ‒ сценарий "Беларусь"
В случае потери поддержки США и неспособности Европы ее заместить, Россия продолжит настаивать на максималистских требованиях, что может привести к полной капитуляции Украины и фактическому превращению ее в вассала Москвы. Такое развитие событий грозит расколом Запада и разрушением послевоенного мирового порядка.
Особое внимание в JPMorgan уделили наиболее вероятному, по их мнению, "грузинскому сценарию". Аналитики напоминают, что после войны с Россией в 2008 году Грузия получила значительную западную поддержку. Однако отсутствие гарантий безопасности и западной интеграции вызвали политическую дестабилизацию и усиление российского влияния. Сейчас правящая партия, поддерживаемая пророссийским олигархом, отказалась от евроинтеграции, а принятие закона об "иностранных агентах" привело к замораживанию помощи со стороны Запада. Между тем экономическая зависимость от России усилилась: только денежные переводы из РФ составляли более 15% ВВП страны в 2022-2023 годах.
По словам аналитиков, похожий сценарий для Украины будет означать потерю шансов на полноценную интеграцию в западные структуры, медленное восстановление, отток и невозвращение из-за рубежа квалифицированной рабочей силы, ограниченные инвестиции из-за высоких рисков и возможно ‒ частичное возвращение к экономической зависимости от России.
Кроме того, если договоренности будут предусматривать ограничения для украинского оборонного сектора, это может уничтожить перспективы развития мощной военной индустрии, которая могла бы стать двигателем послевоенного роста.
"Парадоксально, но потеря восточных территорий может сыграть роль жгута, который отрежет Киев от Донбасса и позволит сосредоточить усилия по восстановлению на более управляемых, менее поврежденных регионах, требующих меньших государственных расходов.
В то же время, будущее Украины без надежных гарантий безопасности может превратиться в повторение грузинского опыта ‒ напоминание о том, что война может завершиться без справедливого мира, а проевропейские стремления ‒ угаснуть, если Запад не окажет соответствующей поддержки", ‒ резюмируют авторы отчета JPMorgan Chase.
