Среда, 16 апреля 2025

У Украины остался месяц, чтобы избежать дефолта, - The Economist

Удастся ли договорилась о списании долга
1-07-2024, 15:06 / Автор: Інна Волєва
/
Читати українською
У Украины остался месяц, чтобы избежать дефолта, - The Economist
1.6т

Война наносит тяжелый урон экономике Украины. ВВП страны на четверть меньше, чем накануне вторжения Владимира Путина, НБУ истощает золотовалютные резервы, а атаки России на объекты инфраструктуры ухудшили прогнозы роста.

Издание The Economist пишет, что Украине грозит финансовый кризис, и уже скоро. Два года кредиторы страны соглашались на приостановление выплат по обслуживанию долга. Отсрочка составляет 15% ВВП в год - эти расходы стали бы вторыми по величине после оборонных. Однако мораторий истекает 1 августа.

У Украины есть месяц, чтобы избежать дефолта. МВФ стремится к тому, чтобы Украина договорилась о списании долга, но за оставшееся время сделка маловероятна. Если Украина объявит дефолт, это будет свидетельствовать о тревожной нехватке веры частных инвесторов в обязательства Запада. В долгосрочной перспективе это может обернуться катастрофой для восстановления страны.

Страны идут на реструктуризацию во время войны, чтобы обеспечить доступ к финансовым рынкам. Быстрая реструктуризация занимает месяцы, сложная - годы. Но Украина была закрыта для рынков капитала с начала войны, что означает отсутствие срочности в процедурах.

Украина отчаянно нуждается в фискальном пространстве. В конце года соотношение ее долга к ВВП приблизится к 94% - высокий показатель для экономики со скалистой финансовой историей и такого размера. Помощь, которую предоставляют союзники, поступает в виде оружия, техники и целевых средств, а не наличных. Только 8 миллиардов долларов из недавнего пакета США пойдут напрямую правительству Украины, что эквивалентно чуть более четверти годовых расходов Украины на социальные пособия, да и то в виде кредита. ЕС планирует предложить немного больше, но все равно лишь 38 миллиардов долларов на три года.

Хотя сумма, которую хочет получить Украина, довольно скромная - 12 миллиардов долларов в период с 2024 по 2027 год, - у страны нет свободных денег, чтобы ее перекрыть, если помощь не предоставят. По мнению МВФ, при такой радикальной реструктуризации, как та, которую Украина предложила, страна сможет лишь сводить концы с концами. Со своей стороны, держатели облигаций сомневаются, что Фонд может быть так уверен, тем более что его анализ устарел.

Без соглашения у Украины есть два варианта. Один из них - договориться о продлении моратория, как это уже было сделано с официальными кредиторами, которые будут отказываться от выплат до 2027 года. Другой вариант - объявить дефолт. Это может показаться радикальным, но на самом деле разница между этими сценариями невелика. В любом случае украинские платежи не возобновятся.

Сдержанность частных инвесторов отражает не только финансовые перспективы Украины. При нормальной реструктуризации кредиторы делают ставку на экономические перспективы страны. Предоставление кредита заемщику, находящемуся в состоянии войны, предполагает и то, что он победит. Многое зависит от степени поддержки Запада.

Держатели облигаций также скептически относятся к планам долгосрочного восстановления Украины в случае победы. Хотя союзники и МФВ утверждают, что реструктуризация сейчас позволит Украине вернуться на финансовые рынки, как только закончится война и союзники простят долги, инвесторы не уверены, что такой день когда-нибудь наступит. Скорее, по их мнению, реструктуризация станет первой из многих попыток союзников Украины переложить финансовое бремя войны и расходы на восстановление на частный сектор.


Почему вы можете доверять vesti-ua.net →

Читайте vesti-ua.net в Google News

Коли, на вашу думку, можливе закінчення війни в Україні?
Последние новости
17:03
Каждый третий пенсионер в Украине получает 3 340 гривень пенсии, - исследование
143
16:44
Один нардеп был против: в Украине в 15-й раз продлили военное положение и мобилизацию
259
16:25
В Украине усилят контроль за персоналом в аптеках
214
16:06
В Киеве обнаружен крупный схрон с оружием и боеприпасами
291
15:47
"Война Байдена" может стать "войной Трампа", - The Economist
313
15:28
Цены перед Пасхой: почему стоимость яиц падает перед праздниками
228
15:09
Трамп пригрозил Пекину пошлинами в 245%
260
14:50
Доллар и евро подешевели: какие сегодня курсы в обменниках
270
14:31
Соглашение о минералах может быть подписано уже на этой неделе, - Бессент
268
14:12
Google вводит новую функцию безопасности в Android
284
13:53
Рост тарифов на свет с июня: будет ли повышение
370
13:34
Как выбрать самый полезный для здоровья шоколад: советы нутрициолога
311
13:15
Синоптик сообщила, какой будет погода на Пасху
297
12:56
Трамп заявил, что хотел бы депортировать преступников из США в Сальвадор
376
12:37
Текущая неделя приготовила приятные сюрпризы нескольким знакам зодиака
591
12:18
Соглашение по минералам: США, вероятно, втрое снизили "счет" Украине, - Bloomberg
356
11:59
Трамп анонсировал запуск программы "самодепортации" из США
350
11:40
Трамп отправляет Рубио и Уиткоффа в Париж для переговоров по Украине, - Politico
417
11:21
Гороскоп на 16 апреля по картам таро: кого из знаков зодиака ждут неожиданные повороты судьбы
555
11:02
США заблокировали миллионные гранты для ряда постсоветских стран
475
10:43
Атака дронами: в Одессе есть повреждения построек и пострадавшие
330
10:24
Эксперт оценил, сколько беженцев вернется в Украину
473
10:05
В большинстве областей будет тепло: прогноз синоптика на сегодня
290
09:46
В Белом доме назвали условие для возобновления экономического сотрудничества с РФ
474
09:27
Гороскоп на 16 апреля: прогноз для всех знаков зодиака
605
09:08
Байден прокомментировал деятельность администрации Трампа за почти 100 дней работы
875
08:57
"Не хочу никого обидеть", - Кондратюк назвал самого талантливого певца в "Караоке на майдане"
857
08:34
Костенко ответил, есть ли угроза наступления оккупантов на Сумщину
427
08:13
Зеленский раскрыл, как закончились переговоры с США по украинским полезным ископаемым
771
07:58
Путин хочет пять регионов Украины без боя: эксперт предупредил о ловушке для Трампа
744
07:36
Торговая война: Китай повышает ставки и наказывает Boeing
470
07:14
Вэнс на глазах Трампа сломал золотой кубок студенческой команды по футболу
686
22:57
Байден впервые после президентства готовит большую речь
1.3т
22:43
Украину намочат дожди: каким областям ждать похолодания
602
22:19
Роспропаганда "засветила" военную цель в Москве: Z-военкоры в бешенстве
741
22:03
Болгария отказывается продавать Украине энергоблоки для ХАЭС
718
21:58
Коалиция в Германии переругалась из-за "Таурусов" для Украины
720
21:33
Россия пытается дойти до Покровска "огородами": эксперт назвал цель врага
588
Больше новостей

Продолжая просматривать Вести-UA.net Вы подтверждаете, что ознакомились с Политикой конфиденциальности и согласны с использованием файлов cookie